南園は天一閣の南西に位置して、面積が34000㎡で、庭園は水を主にして、水面に反射する光が輝き、波紋が揺れ、岸に重ねた石が精巧で現れている。全体の庭園は、水石が雅潔で、楼閣が細く、長閑で、上品且つ逸脱な感じがしている。園内には、移ってきた清の寧波蔵書家徐時棟の「水北閣」と盧宅の「抱経庁」がある。